베이시스와 이론괴리율

베이시스란
선물가격과 현물가격의 차이를 말하며, 정상적인 시장에서는 현물가격이 선물가격보다 낮게 형성되므로 베이시스는 양의 값을 갖습니다. 정상적인 시장에서의 베이시스의 움직임을 콘탱고(Contango)시장이라고 하며, 그 반대의 경우 백워데이션 (Backwardation)이라고 합니다.
베이시스는 일반적으로 최근월선물과 KOSPI200 지수와의 가격차를 의미하며 이것의 변동에 따라 프로그램 매매가 발생하지만, 단순히 이와 같이 선물만 사용하면 옵션과 연계된 프로그램 매매를 분석할 수 없게 됩니다. 따라서 합성선물매수와 같은 합성포지션을 최근월선물 대신 사용하여 옵션과 연계된 프로그램 매매를 분석하기도 합니다.

이론괴리율
선택한 선물종목의 가격과 이론적으로 계산한 이론가와의 괴리를 의미합니다. 본 항목이 제공되는 이유는 장 중 프로그램 매매발생은 단순히 베이시스의 변동에 따라 발생되는 것이 아니라 이론괴리율의 수준에 따라서도 출현할 수 있기 때문입니다.